国元期货：玉米2301合约维持势头 逼近2900关口

　　国际方面，全球玉米供需格局整体依然略偏紧以及俄乌冲突升级引发的11月黑海走廊协议担忧，支撑全球四季度玉米价格，或者可以说只要战争不结束或者出现缓和迹象，能源以及粮食价格依然会维持高位。但随着国内新粮上量增大，国内玉米价格波动的因素主要集中在国内基层与贸易商以及中下游企业的博弈，除非全球玉米供需格局遭到较大的冲击。

　　国内方面，今年华北以及东北雨雪导致华北玉米晾晒受阻以及东北玉米收割延迟，因此集中上市也较晚。随着饲用稻谷停拍以及深加工以及养殖方面在低库存状态下，需求回暖，特别是生猪二次育肥现象普遍，饲用需求增加比较明显，此外今年玉米种植成本，开秤价格高，基层惜售情绪较强，近期国内玉米期现价格维持强势。

期货方面：自7月底以来，2301合约维持涨势，并逼近2900关口。从技术面指标看，近期2301合约依然维持上涨势头，盘面呈现contango结构(即期货升水)，这也符合现货市场上下游以及资本市场大部分看好中长期玉米价格，因为在进口配额不变情况下，玉米中长期的产需缺口一直存在。(此外玉米价格波动相对较小，产业参与较多，加上国家对粮食价格比较关注，因此相对其他品种投机性较小，在利用技术指标分析的同时，要着重关注国家对玉米价格调控范围)。

　　从目前2301合约上涨趋势来看，突破2900并不难，可能会再度挑战3000关口。但这需要新的助力，这波助力可能是疫情影响的运输，也可能是天气以及现货方面的惜售等。

（文章来源：国元期货）