创元农产品棉花周报：市场压力集中释放 棉价底部仍需等待

　　供应方面：美国和印度干旱持续，截止6 月13 日，美国棉花播种进度为90%，较去年同期持稳，印度播种面积增加，但干旱影响，产量增幅有限。国内种植面积同比上升，高温天气对棉花生长较为有利，预计新年度供应较为充足。

　　需求方面：美元持续走强，抑制海外买家采购意愿，美国周度出口销售创下年度新低，但印度、巴基斯坦采购仍显积极。国内方面，截止上周，皮棉购销率为58%，旧棉去库缓慢，棉价大幅下跌，纺纱利润有所改善，但织厂亏损严重，下游开机率持续下滑，新订单匮乏，纺织服装需求无明显改善，出口订单将面临较大压力。

　　展望后市：新棉临近上市长，旧棉库存压力逐增，下游交投清淡，成品库存累积，纺织服装进入消费淡季，终端消费改善有限，新疆棉禁令降至，外贸环境略显复杂，出口订单存在压力，市场预期收储政策存在大不确定性。整体来看，在宏观氛围与基本面双弱的背景下，棉花价格仍有下跌空间。短期震荡偏弱运行，后期需关注政策面变动。

（文章来源：创元期货）