出口数据大超预期 全球股市全线飙涨 “地球牛”要来？

　　中国数据带动全球市场？

　　今天公布了一个不是太起眼，但却超重磅的数据，那就是8月份进出口数据。此前，市场一直认为，经济正在走软，出口可能会下行，但8月份的数据让人(特别让外资)眼前一亮。

　　据中国海关公布的数据显示，按美元计价，8月份我国进出口总值5303亿美元，同比增长28.8%，环比增长4.2%，比2019年同期增长34.2%。其中，出口2943.2亿美元，同比增长25.6%，环比增长4.1%，比2019年同期增长37%；进口2359.8亿美元，同比增长33.1%，环比增长4.3%，比2019年同期增长31%；贸易顺差583.4亿美元，同比增加2.2%。8 月出口同比增长 25.6%，这要远远高于路透调查分析师预期的增长 17.1%。

　　知名宏观分析师李奇霖认为，疫情的冲击使得海外供给的修复进程受阻，中国供给端压力缓解，出口超预期上行。随着疫苗的接种，市场认为今年中国出口面临供给端的压力：

　　一是发达国家国内供给修复，国内供需缺口收窄，对中国产生一定的影响。

　　二是发展中国家供给进一步修复，拿回原先的市场份额，这对中国的供给份额影响更大。但是现在全球再度爆发了新一轮疫情，这就使得海外的供给约束并没有得到明显的缓解。

　　此外，海外需求依旧表现韧性，后地产周期商品表现亮眼。因为海外企业为圣诞节备货以及开学季，8月箱包及类似容器当月同比增长48.2%，前值为31.7%；玩具当月同比增长31%，前值为14.4%。房地产后周期商品的出口也维持韧性，比如家用电器当月同比增长33.2%(前值25.8%)，家具及其零件同比增长16.5%(前值9.27%)；灯具、照明装置及类似品同比增长27.1%(前值11.4%)。往后来看，对于出口，疫情是最主要的扰动项。

　　全球大牛市？

　　周二，全球多数股市再度上涨，MSCI全球指数继续拉升，连续第八个交易日创下纪录新高。

　　受内地居民赴港将可免隔离的政策刺激，港股主要指数全线大涨，香港本地商业股全线大涨。

　　日经225指数涨0.86%，收于29916.14点，连续7个交易日上涨，创四个月新高。此前首相候选人表示如当选将推出大规模经济刺激计划。

　　A股市场亦显强势，上证指数收涨1.51%，创业板指涨0.72%，全天成交1.4万亿元。北向资金全天净买入60.69亿元，为连续12日净买入，追平1月创造的年内最长连续净买入纪录。

　　那么，这是否意味着一轮牛市要来了？在经济前景仍不明朗，甚至可能出现滞胀的情况之下，全球的资金又在赌什么？分析人士认为，投资者押注由于美国就业数据表现疲软，美联储可能会推迟启动缩减购债的时间。对A股市场而言，有两大信号其实值得关注：

　　一是十年期国债收益率，今天，国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.25%，5年期主力合约跌0.13%，2年期主力合约跌0.04%。最近，国债明显走弱，这意味着国债收益率有上行的风险。与此同时，美国的十年期国债收益率也在上行，可能会在一定程度上压抑估值。

　　二是外资的表现，最近外资一反常态地猛攻A股。这种持续性是否能够保持，需要密切关注。在外资未净流出之前，大概率市场还有存在机会；但若开始净流出，就非常有可能迎来调整。

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（文章来源：券商中国）